L’île de Malte semble décidée à faire entendre sa voix dans le concert feutré des juridictions accueillant les fortunes familiales. En novembre dernier, l’autorité de régulation locale, la MFSA, a publié une circulaire (1) assouplissant le cadre applicable aux Family Offices. Objectif affiché : attirer ces structures patrimoniales en quête de flexibilité réglementaire.
Parmi les nouveautés notables, une exemption de cadre réglementaire pour les véhicules n’investissant que des capitaux familiaux, ainsi qu’une définition élargie de la « famille » incluant alliances étendues et structures successorales plus complexes. Une modernisation opportune à l’heure où les structurations familiales, particulièrement internationales, se déroulent rarement en ligne droite…
Reste à savoir si cette initiative suffira à bousculer l’ordre établi. Selon l’étude PwC publiée en janvier, Malte, qui n’y est pas même mentionnée (!), reste loin derrière des juridictions comme le Luxembourg – fort d’un écosystème éprouvé (FIAR, SPF, fonds de titrisation…) – ou Singapour, dont le VCC séduit toujours plus les fortunes asiatiques.
Si l’ambition maltaise est claire, la portée réelle de cette réforme peut laisser dubitatif. Pour l’heure, l’archipel a placé ses pions. Reste à voir si les fortunes internationales y verront une stratégie gagnante… ou un simple effet d’annonce.
Fort de son expérience internationale depuis 2001, MJ&Cie est un observateur attentif, mais sans concessions, de ces initiatives et évolutions.
(1) https://www.mfsa.mt/wp-content/uploads/2024/11/Establishment-of-Single-Family-Offices-in-Malta.pdf