« Tout le malheur des hommes vient d’une seule chose, qui est de ne savoir pas demeurer en repos, dans une chambre. »
Si Pascal ne pensait pas aux marchés financiers, la formule leur va pourtant très bien.
Lorsque les marchés corrigent ou qu’une crise géopolitique éclate, agir procure au moins une illusion rassurante : celle de reprendre la main.
Vendre, couvrir, réallouer. Remettre en cause ce qui avait été pensé pour durer.
Le dernier « Global Family Office Report » de Citi Wealth offre à cet égard un éclairage intéressant. Face aux récentes tensions géopolitiques, 41 % des 351 family offices interrogés n’ont apporté aucun changement à leur stratégie. Les autres ont principalement privilégié la gestion active, les couvertures ou des ajustements ciblés, plutôt qu’une remise en cause générale de leur allocation de long terme.
Il ne s’agit pas de faire de l’inaction une vertu. Mais de savoir ce qui mérite réellement une réaction.
Près de 72 % des répondants déclarent ainsi ne réexaminer leur stratégie qu’à partir d’une baisse du portefeuille d’au moins 11 %. Le niveau précis importe finalement assez peu. Plus intéressante est l’idée qu’une stratégie doit aussi pouvoir traverser les événements qui ne remettent pas en cause ce pour quoi elle a été construite.
C’est peut-être cela, le véritable temps long : ne pas confondre ce qui change avec ce qui doit nous faire changer.
Ne pas agir n’est pas renoncer à décider. C’est parfois avoir décidé à l’avance.
Le repos se prépare… aussi.